logo
ОПУС

Финансирование инвестиционных проектов

Акционерное финансирование представляет собой вклады денежных средств, передача оборудования, технологии и источником этого финансирования могут быть: собственные финансовые средства предприятия (прибыль и амортизационные отчисления), привлеченные средства (от продажи акций, паевые взносы юридических и физических лиц, безвозмездные средства, которые выделяются вышестоящими организациями).

Лизинговое финансирование представляет собой долгосрочную аренду, связанную с передачей в пользование предприятия, оборудования, транспортных средств и другого движимого или недвижимого имущества. Лизинговые сделки подразделяются на несколько видов:

  1. финансовый лизинг - лизинговая кампания приобретает в собственность необходимое предпринимателю имущество и заключает контракт на передачу этого имущества для использования в производстве. По истечению срока действия контракта предприятие может возвратить предмет договора, продлить соглашение или выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

  2. Возвратный лизинг - пользуются в первую очередь предприятия, испытывающие трудности с финансами. Такое предприятия продает собственное имущество лизинговой кампании.

  3. Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование предприятия имущества многоразового использования на срок по времени короче экономического срока службы. Обычно в оперативный лизинг сдается печатное оборудование, техника, транспорт.

  4. Револьверный лизинг – лизинговая фирма в течение контракта периодически меняет устаревшее оборудование, приобретенное в лизинг

Долговое финансирование осуществляется за счет кредитов бакнка и долговых обязательств юридических и физических лиц.

Финансирование за счет авансовых платежей потребителей, заинтересованных в результатах проекта и предоставляемых ими финансовых средств, материальных ресурсов или технологического оборудования. При этом таким потребителям в последствии предоставляется ряд льгот по условиям и ценам отпуска продукции, но они не являются совладельцами проекта.

Структура инвестиции отражает соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов и оказывает значительное влияние на рентабельность собственных инвестиций, вложенных в проект. Оценка влияния размеров и условия привлечение заемных инвестиций – финансовый рычаг. Финансовый рычаг возникает при условии превышения чистой рентабельности собственных средств предприятия над процентной ставкой по кредитуи усиливается при возрастании доли заемных средств. Характеризуется он следующей зависимостью:

ФР = (РСС - СК)* (СК/РСС)

ФР – финансовый рычаг

РСС – рентабельность собственных средств

СК – ставка по кредиту

Эффект финансового рычага – приращение к РСС, получаемое благодаря использованию кредита не смотря на платность последнего.

Проектное финансирование - -особый вид предпринимательской деятельности, базирующий на следующих принципах:

  1. Продажа продукции, генерируемое проектом, должна служить источником погашения кредита.

  2. Формируемые проектом денежные потоки являются определяющим фактором при принятии решения о его финансировании.

  3. План реализации проекта является основой для формирования структуры финансирования.

Основой этой деятельности является формирование бюджета проекта, т.е. плана, в котором распределена сметная стоимость проекта во времени на основании календарного плана его реализации. Разработка бюджета проекта ведется от общего к частному и осуществляется в 3 уровнях: 1-ый уровень Характеризуется интегральной кривой освоение денежных средств в течение всего времени осуществления проекта и распределения средств по годам;

2-ой уровень представляет график, отражающий потребность в средствах на определенный отрезок времени и бюджет в этом случае включает в себя сумму средств, необходимых для выполнения всех работ, запланированных на этот период.

3-ий уровень – распределение финансовых средств по каждому виду работ по статьям затрат.

Задача контроля за бюджетом проекта состоит в постоянном сравнении:

  1. Фактических затрат денежных средств с планируемыми

  2. Фактических поступлений денежных средств с запланированными

22.Определение производственных мощностей предприятия