Садк-ВОД21_08

7.5 Оценка экономической эффективности организационно-технических мероприятий проекта

Оценку эффективности проводим на основе показателей:

- чистая текущая приведенная стоимость (PV);

- чистый дисконтированный доход или интегральный эффект (NPV)

- срок окупаемости (РР)

При периоде расчета 5 лет эти показатели равны:

Определяем текущую стоимость:

где R1, R2, R3, R4, R5 - экономия на себестоимости нового варианта над базовым - 18258419 рубль;

E = 0,12 – норма реновации

PV = R1/(1+E) + R2/(1+E)²+R3/(1+E)³+R4/(1+E)⁴+R5/(1+E)⁵ =

= 18258419 * 3,61 = 65912893 рублей

Чистый дисконтированный доход (NPV) позволяет получить более обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. его эффект в абсолютной сумме.

Данный показатель определяется как разница между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежного потока. За период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемых в его реализацию средств:

NPV=PV– З_t

где З_t – затраты на новое оборудование;

NPV= 65912893 – (12788000 – 9680000) =

= 65912893 – 3108000 = 62804893 руб

Так как NPV > 0, то в случае принятия проекта благосостояние компании возрастет.

Индекс доходности. Индекс доходности (Р J) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. В связи с тем, что капитальные вложения осуществляются в первый год реализации проекта индекс доходности вычисляется по коэффициенту дисконтирования αt первого года реализации для нормы дисконта Е = 15%

= 0,8696 (17793500 – 3108000) / 3108000  = 4,1.

Так как РJ > проект может быть принят к реализации.

Срок окупаемости (РР) «Простым» или статическим сроком окупаемости называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход (чистый денежный поток в текущих или дефлированных ценах) становится в дальнейшем остается не отрицательным. При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, выступает только в качестве ограничения.

= (12788000 – 9680000)/ 17793500 = 0,174 г.

Логика критерия РР такова: он показывает число базовых периодов, за которое исходная инвестиция будет полностью возмещена за счет генерируемых проектом притоков денежных средств.

Чистый дисконтированный доход за пять лет реализации проекта равен 62804893 рублей при ставке дисконта 0,12, индекс доходности (Р J) – 4,1, годовой экономический эффект – 17793500 руб. , срок окупаемости – 0,174 г.

Содержание