Оценка критериев

А) NVP (Net Present Value)- чистая приведенная стоимость. Инвестиционное предложение следует рассматривать, если NVP проекта положительна. Если же NVP меньше нуля – проект следует отклонить.

Таблица 18

Чистая приведенная стоимость

NVP = - IC + (4)

IC – величина исходных инвестиций

P_k – годовой доход

r – ставка

Ожидаемый результат:

NVP = -148 700+1 642 060/(1+0,06)+1 806 266/(1+0,06)²+1 970 472/(1+0,06)³=

= 4 662 429, 79 рублей

Наилучший результат:

NVP=-148 700+1 800 000/1,06+2 000 000/1,1236 +2 200 000/1,191016=

= 5 176 568,42 рублей

Наихудший результат:

NVP=-148 700+1 642 060/1,06+1 642 060/1,1236+1 642 060/1,191016=

=4 240 545,9 рублей

Б) PI(profitability index)- индекс прибыльностиФ

PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Он рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений. Данный критерий является достаточно совершенным инструментом анализа эффективности инвестиций. При этом возможны три варианта:

• PI > 1.0 показывает, что инвестиции доходны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования;

• PI< 1.0, инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи и неприемлемы;

• PI= 1.0 рассматриваемое инвестиционное вложение в точности удовлетворяет выбранной ставке отдачи, которая равна IRR.

PI=PV/IC= /IC (5)

Ожидаемый результат:

PI = (1 642 060 / 1,06) / 148 700 + (1 806 226 / 1,1236) / 148 700 +

+ (1 970 472 / 1,191016) / 148 700 = 32,3

Наилучший результат:

PI = (1 800 000 / 1,06) / 148 700 + (2 000 000 / 1,1236) / 148 700 +

+ (2 200 000 / 1,191016) / 148 700 = 35,7

Наихудший результат:

PI = (1 642 060 / 1,06) / 148 700 + (1 642 060 / 1,1236) / 148 700 +

+ (1 642 060 / 1,191016) / 148 700 = 29,4

PP(Payback Period)-срок окупаемости инвестиций

IC (6)

Ожидаемый результат:

1642060 / 1,06 + 1806226 / 1,1236 +1970472 / 1,191016 = 4 916 426 148 700

Наилучший результат:

1 800 000/1,06 + 2 000 000/1,1236 + 2 200 000/1,191016 = 5 325 268 148 700

Наихудший результат:

1642060/1,06+1642060/1,1236+1642060/1,191016 = 4 389 245 148 700

Таблица 19

Сводная таблица показателей

Расчет критерия чистой приведенной стоимости будет равен 1 642 060 рублей. Индекс доходности будет равен 35,7. Срок окупаемости проекта 0,04 года. Риски по проекту небольшие.

Из показателей следует то, что есть смысл заняться данным бизнесом [18, с.19-58].